中国渗透率具备较大提升空间。2019年约有1.3亿人参与徒步旅行、休闲户外等泛户外运动，2020年丹麦、英国、美国、德国的户外运动渗透率分别为22%、20.7%，根据OIA数据，参与率为4.38%，17.5%、17.3%。西欧、北欧、北美地区发达国家户外运动渗透率领先，根据中国户外联盟（COA）数据，参与率为9.5%，对标美国，渗透率仍有较大提升空间。有6000万人参与登山、攀岩、徒步等户外运动，高于发展中国家。对比美国，仍处于较低水平。而发展中国家如中国、印度渗透率分别为13.6%和7.4%，仍具备较大提升空间。发达国家渗透率水平领先，2021年美国露营、攀岩、骑行、冲浪、滑雪、徒步等户外运动参与率为54%。对标发达国家：中国渗透率较低，
露营风起，也催生出露营经济，对城市周边旅游经济产生带动效应。露营相关的旅游企业、户外装备企业纷纷涌现，与露营相关的产业链在不断完善。近期，开源证券可选消费团队发布行业深度报告《国内户外行业深度：露营风起，户外景气有望延续》，通过深入分析国内户外行业格局及露营相关产业链，为您挖掘露营经济背后的投资机会。
（2）供给端：政策推动产业发展，基础设施不断完善。2016年起，国家更加重视体育产业的发展，发布多项体育产业及体育旅游融合的政策，加大扶持体育旅游及户外运动。2022年11月7日，国家体育总局、发展改革委等八部门联合印发《户外运动产业发展规划（2022-2025年）》的通知，满足提出到2025年，户外运动产业总规模超过3万亿元。
驱动因素：疫情防控短期催化，供需双振有望延续高景气。短期来看，疫情防控政策短期催化户外运动兴起。2020年以来，居民更加注重健康且出行需求增加，而疫情防控政策使得跨省旅游受限，聚集市内旅游景点也增加了疫情反复风险，去城市近郊进行户外运动成为疫情下居民社交放松、亲近自然的首选。根据小红书及马蜂窝数据显示，2020年出境游、长途旅游意愿大幅下降，露营、飞盘等周边活动热度猛增，其中露营和野餐意愿同比增长超过2倍；2021年1-7月周边游搜索热度同比增长258%。
对标日美：中国户外运动多元化，处于不同发展阶段。户外运动形式多样，其中山地&；；冰雪运动发展较成熟。户外运动主要分为山地、水上、航空三大类户外运动，中国的户外运动逐渐从过去传统的徒步、跑
疫情以来，传统旅游产业相对萎缩，新型出游项目应运而生，2022年，露营成为最受欢迎的休闲社交方式之一，越来越多的人选择去郊外拥抱大自然。露营活动从小众资深玩家逐渐向大众消费群体转向，从形式到内容不断丰富。
全球户外用品市场高速发展，空间广阔。户外运动集旅游休闲、强身健体、人际交往为一体，尤其在户外自然资源丰富、基础设施完善、消费市场发展较为成熟的欧美地区，已经成为人们必不可少的生活方式之一。中国目前已成为全球主要的户外运动用品市场之一，未来中国户外用品市场预计将持续保持快于全球的增速，2021-2025年复合增长率有望达7.1%，预计2025年中国户外用品营收规模将达到2409.60亿元。
长期来看，供需双振共同推动行业发展，有望延续高景气。（1）需求端：经济快速发展推动品质户外运动需求。中产阶级的人口和个人消费增速可观，2021年分别达6.03亿人次及5.19万亿美元，2016-2021年复合增速分别为14%及11%，此类居民更加追求品质生活，也更愿意在周边游方面进行消费，2021年周边游人均花费2000元以上占比提升5%。
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